選擇權一輩子
就四個動作
買進買權，賣出買權，買進賣權，賣出賣權。後面所有花俏的策略，都是這四塊積木拼出來的。先講結論，把這四張損益圖看懂，你就贏一半。
一張表先記住
選擇權四式
買方付保費，像買保險的人，先掏錢賭一個大行情。賣方收保費，像賣保險的公司，先收錢賭那個大行情不會來。剩下的，就是看你賭漲還是賭跌。
逐式拆解
每一式都有它的個性，看的方向、賺的來源、怕的東西都不一樣。對著圖一張一張看。
買進買權
看大漲，才做這一式。
你付一筆權利金，換到一個權利，在到期前用履約價把標的買進來。漲越多賺越多，圖形右邊那條金線一路往上，沒有天花板。
跌呢，跌到你不想看，最多也就賠掉當初付的那筆權利金，左邊那條線躺平在那裡。它的個性是，虧損有限，獲利想像空間大。但有個對手叫時間，行情只磨不噴，你會被一點一點吃掉。
賣出買權
把第一式整個上下翻過來，就是這一式。
你不是付保費的人，你是收保費的人，看的是不漲，或頂多小漲。行情乖乖待在履約價底下，那筆權利金就是你的。
但你看右邊，股價要是一路噴上去，那條線一路往下鑽，沒有底。賣方的勝率通常比較高，可是一次沒守住，前面收的好幾次保費可能一次吐回去。
買進賣權
這一式，是看大跌的人在做的。
一樣先付一筆權利金，換到一個用履約價把標的賣出去的權利。跌越深賺越多，圖形左邊那條金線往上爬，一直到標的歸零才到頂。
很多人把它當成手上持股的保險，怕崩盤，先買一張賣權壓著，真的崩了，這邊賺的去補那邊賠的。它跟第一式對稱，方向相反，但都是買方，都怕時間。
賣出賣權
第三式上下翻過來，收保費，賭不跌。
行情守在履約價之上，那筆權利金落袋。可是股價要是一路跌下去，最壞的情況是跌到接近零。
這一式有個性格，它本質上是在說，這個價位我願意接。如果被履約，你就是用履約價把標的買回家，等於用你早就想要的價格進場，還先收了一筆權利金當折扣。重點從來不是收那一點保費，而是你願不願意在那個價位真的接下來。
四式一起看的心法
把這張四宮格記在腦子裡，以後看到任何一個複雜策略，先問自己一句，這是哪幾塊積木拼的。
左邊兩式 是買方
付保費，損失有限獲利大。賺的是大行情，怕的是時間。買進買權 與 買進賣權都在這一格。
右邊兩式 是賣方
收保費，獲利有限風險大。賺的是次數 與 時間，怕的是那一次暴衝。賣出買權 與 賣出賣權都在這一格。
買權兩式 賭往上
方向看漲。買進買權賭自己噴出，賣出買權賭對手漲不上去。
賣權兩式 賭往下
方向看跌。買進賣權賭自己崩下來，賣出賣權賭對手跌不破。
關於羊叔
遊走在科技 與 財經世界的斜槓玩家。用幽默詼諧的羊式風格，幫你剖析燒腦的產業趨勢 與 理財心法。
用輕鬆的態度，看懂複雜的世界。本業從事超低延遲交易，副業點出不良的金融制度 與 建議。這個選擇權系列，就是要把賣方視角下，真正在發生的事，攤開給你看。